Iminente lançamento de futuros de minério na China ameaça mercado de swaps
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- 08/10/13
O iminente lançamento do primeiro contrato futuro de minério de ferro da China representa uma ameaça ao mercado de 28 bilhões de dólares de swaps da commodity, ao explorar o enorme e intocado potencial doméstico de hedge.
O contrato, que será oferecido pela Dalian Commodity Exchange provavelmente antes do fim do ano, representará a última das tentativas chinesas para impulsionar o poder do país de precificar a segunda commodity mais negociada no mundo depois do petróleo, na medida em que o volátil mercado de minério de ferro expõe a legião de siderúrgicas chinesas a mais riscos.
Ao ser o primeiro mercado futuro de minério de ferro denominado em iuan, a bolsa Dalian pode facilmente atrair o crescente apetite por hedge da China, um mercado que as bolsas de Cingapura, dos Estados Unidos e da Europa têm tentando explorar há anos. Pequim tem mantido forte controle dos negócios das estatais chinesas com derivativos no exterior, após várias empresas perderam bilhões de dólares em futuros no exterior durante a crise financeira global.
A falta de uma ferramenta de hedge doméstico levou as empresas chinesas a aumentarem o uso de swaps denominados e liquidados em dólares norte-americanos oferecidos pela bolsa de Cingapura (SGX) e pelo CME Group.
"O mercado está na China, então os futuros de Dalian devem atrair um grande número de empresas nacionais, porque isso pode ajudá-las a evitar a volatilidade cambial e as restrições que são o grande desafio para os swaps de Cingapura", disse Zhao Qian, um corretor sênior da CITIC Securities Futures em Xangai.
"No longo prazo, Pequim espera ganhar mais poder de precificação por meio de seus próprios futuros e espera que possa se tornar uma referência no mercado."
Um lançamento do contrato futuro pode acontecer antes do fim do ano, após a Dalian Commodity Exchange conseguir a aprovação dos órgãos reguladores em meados de setembro. Será o primeiro contrato futuro de minério de ferro garantido pela entrega física.
O contrato de Dalian será de 100 toneladas de minério de ferro com grau de 62 por cento. A bolsa também irá estabelecer prêmios e descontos para o minério de diferente graduação, disse uma fonte.
Atualmente, as mineradoras Rio Tinto, BHP Billiton e Vale vendem minério de ferro para as siderúrgicas chinesas baseado em índices como o Steel Index, Metal Bulletin Iron Ore Index e Platts Iron Ore Index.
A China estabeleceu a primeira plataforma de negociação física de minério de ferro em 2012 em uma tentativa de ganhar poder de precificação da commodity.
Fonte: Reuters
